VOTUM: Europarente startet als Rohrkrepierer

Ab sofort dürfen Versicherungsunternehmen Vorsorgeprodukte nach den neuen einheitlichem EU-Regulierungsrahmen verkaufen. Tatsächlich aber steht in ganz Europa nicht ein „Personal Pension Product“ (kurz: PEPP – nicht zu verwechseln mit dem gleichnamigen Pandemie-Notfallankaufprogramm der EZB) zum Vertrieb zur Verfügung. Dabei hatten sich die PEPP-Macher eine Fülle neuer, innovativer Anbieter und Produkte erhofft. Die Rahmenbedingungen – vollständige Transparenz über Gebühren und Kosten, grenzüberschreitende Übertragbarkeit auch bei Wohnsitzwechsel innerhalb der EU sowie hohe Flexibilität bei Anlage- und Auszahlungsoptionen – sind schließlich klar abgesteckt. Auch der potenzielle Absatzmarkt ist gewaltig: Die sogenannte Europarente ist für alle EU-Bürger zugänglich – Angestellten, Selbstständigen, selbst Arbeitslose und Menschen in Ausbildung sollen mit PEPP-Produkten zusätzlich fürs Alter vorsorgen können.

VOTUM-Chef bemängelt Geburtsfehler

Ob PEPP in naher Zukunft mehr Schwung in die Branche bringen wird, ist für ihre Kritiker fraglich: zu wenig durchdacht, zu bürokratisch, zu marktfern. Sie sprechen von einem gut gemeinten, aber weniger gut gemachten Regelwerk. Zu ihnen zählt Martin Klein, geschäftsführender Vorstand des Branchenverbands VOTUM Verband Unabhängiger Finanzdienstleistungs-Unternehmen in Europa e.V. „Der Kern des Problems ist die viel zu starre Begrenzung der Kosten.“ Jeder Anbieter wisse, dass gerade in der Anfangsphase einer Produktlinie Verwaltungskosten deutlich erhöht sind und sich eine Entwicklung für einen ungewissen Markt schnell als unrentables Zuschussgeschäft entpuppt. „Auch ein noch so gut designtes PEPP findet ohne die Möglichkeit der angemessenen Vertriebsvergütung keinen Kunden“, moniert Klein. Hintergrund: Die Verwaltungskosten und Provisionen sind bei PEPP-Produkten auf maximal ein Prozent der Beiträge eines Jahres gedeckelt.

Aus Fehlern für Riester-Reform lernen

„Der Fehlstart von PEPP zeigt, dass Gesetzgeber und Aufseher aus den Fehlern der Vergangenheit wieder nicht gelernt haben“, erklärt Klein mit Blick auf die „Geburtsfehler“ von Riester. Auch hier hätte man zum Start Produktschranken vorgegeben, welche die Verbreitung dieser sinnvollen privaten Vorsorge zunächst zum Rohrkrepierer werden ließen. Die aktuellen Probleme mit der Riester-Versicherung beruhen laut Klein im Wesentlichen auf dem überkomplexen Zulagenverfahren. Er rät der neuen Bundesregierung daher, im Zuge einer Neugestaltung der Riester-Rente, „die aktuelle Situation bei PEPP genau zu betrachten, um nicht den gleichen Fehler wieder zu machen“.