Im Härtetest: Europa Lebensversicherung

Die EUROPA überzeugt beim Verhältnis des vorhandenen Kapitals zur Solvenzkapitalanforderung. Übergangsmaßnahmen und Volatilitätsanpassungen werden nicht benötigt. Die Reserven für Krisenzeiten sind sehr hoch (652,69 %).

Die Solvabilität fällt bei Versicherern mit Schwerpunkt auf Risikolebensversicherungen im Vergleich zum Markt mit vorrangig Kapitallebensversicherungen grundsätzllich höher aus. Der Basiswert ist hier sogar sehr hoch.

Die Ertragslage bestimmt sich, wie bei Lebensversicherungsunternehmen mit biometrisch geprägtem Geschäftsschwerpunkt üblich, überwiegend aus Risikogewinnen. In der Folge liegt die Nettoverzinsung unter Marktniveau.

Das Ergebnis aus der Kapitalanlage ist bei der EUROPA von eher untergeordneter Bedeutung für den Erfolg. Die laufende Durchschnittsverzinsung stabilisierte sich zuletzt, lag aber mit 2,62 % noch hinter dem Markt zurück.

Risikolebensversicherungen haben eine geringere Beitragssumme im Vergleich zu anderen Produkten und damit ohnehin eine höhere Abschlusskostenquote. Sie ist hier mit 6,86 % aber weit überdurchschnittlich.

Die sehr geringe Verwaltungskostenquote (0,74  %) deutet auf Kostenvorteile bei der EUROPA Leben hin. Ein sehr positives Zeichen für die Kunden. Der Markt arbeitet hier im Schnitt deutlich teurer mit 2,23 %.

Die Umsatzrendite fällt bei Risikolebensversicherern im Marktvergleich grundsätzlich aufgrund des betriebenen Geschäftes höher aus. Im Vorjahresvergleich steigt sie sogar noch einmal leicht auf nun 41,84 %.

Im Risikogeschäft werden hohe Margen erwirtschaftet. In der Folge liegt auch die Bestandsrendite der EUROPA Leben mit 8,99 % weit vor dem Markt. Der Durchschnitt beträgt hier lediglich 1,36 %.

Das Neugeschäft der EUROPA Leben lag unter den Erwartungen. Gleichzeitig erhöhten sich die Abgänge stärker als angenommen, sodass sich ein gegenüber dem Vorjahr nur leicht steigender Bestand ergab.

Hier gibt es kaum Interpretationsspielraum: Eine derart niedrige Kündigungsquote (1,63 %) findet man im Markt selten. Ein deutliches Signal für hohe Kundenzufriedenheit, mit der die EUROPA im Wettbewerb punktet.