02.12.2021 Härtetest Studien | Tests

Im Härtetest: LV 1871 Lebens­versicherung

Der Münch­ener Lebensver­sicherer zeichnet sich durch eine außergewöhnlich hohe Solvabilität aus. Außerdem punktet die LV 1871 beim Storno und bei Wachstum im Einmalbeitragsgeschäft. Auch die Rendite überzeugt.

In Zusammenarbeit mit der Rating-Agentur Assekurata unterzieht der FOCUS-MONEY-Versicherungsprofi Deutschlands Lebensversicherer regelmäßig einem Härtetest.
In Zusammenarbeit mit der Rating-Agentur Assekurata unterzieht der FOCUS-MONEY-Versicherungsprofi Deutschlands Lebensversicherer regelmäßig einem Härtetest.

1Bestandsschwerpunkt beeinflusst Aufsichtsquote stark

Die sehr hohe aufsichtliche Quote ist durch den Schwer­punkt im Risikogeschäft und in der fondsgebundenen Lebensversicherung zu begründen. In diesen Bereichen sind die Kapitalanforderungen nach Solvency II geringer.

2LV 1871 mit überdurch­schnitt­lich guter Krisen­­vorsorge

Auch die Basis-SCR-Quote liegt weit über dem Durchschnitt. Ein direkter Vergleich mit dem Markt ist aber aufgrund der besonderen Bestandsstruktur kaum möglich. Der Rückgang 2019 ist Folge der Zinsentwicklung.

3Nettoverzinsung mit deutlich größerem Abstand zum Markt

Die Münchner speisen ihre Zinszusatzreserve durch stille Reserven – und weisen deshalb hohe Kapitalanlageergebnisse aus. Auch höhere Abgangsgewinne und Wertaufholungen führen zu einem Anstieg der Nettoverzinsung.

4Fondsausschüttungen pushen Durchschnitts­verzinsung

Mit einem Rentenbestand mit sehr guter Bonitäts­struktur lassen sich keine überdurch­schnittlichen laufenden Erträge erwirtschaften. Der geringe Anstieg – zuletzt auf 3,10 Prozent – stammt aus höheren Fondsausschüttungen.

5Maklervertrieb hält Kosten im Griff

Die LV1871 vertreibt viel über Makler – ein vergleichsweise eher teurer Vertriebsweg. Insgesamt ist die Quote (4,54 Prozent) unauffällig, auch wenn sie zuletzt nicht so stark gesunken ist wie im Markt (4,37 Prozent).

6Verwaltungskostenquote strukturell etwas höher

Die Verwaltungskosten (2,43 Prozent) fallen etwas höher aus als bei der Konkurrenz (2,02 Prozent). Als Qualitätsanbieter mit größerem Bestand an Risiko­geschäft muss die LV 1871 eine höhere relative Kostenbelastung stemmen.

7Geschäftsschwerpunkt beeinflusst Margen positiv

Der Anstieg der Umsatzrendite ist auf höhere Zuführungen zur ZZR und das höhere Kapital­anlageergebnis zurückzuführen. Mit Fondspolicen und biometrischen Produkten lassen sich generell höhere Margen erwirtschaften.

8Verkauf stiller Reserven lässt Bestandsrendite steigen

Der im Marktvergleich hohe Wert resultiert aus der speziellen Bestandszusammensetzung. Zuletzt wurde auch noch einiges mehr an stillen Reserven realisiert, als für die Finanzierung der ZZR erforderlich gewesen wäre.

9Vor allem Geschäft gegen Einmalbeitrag wächst stärker

Erfolgreiche Produkte und ein guter Marktzugang über freie Vermittler erklären das Beitragswachs­tum. Es stammt hauptsächlich aus Einmal­beitrags­geschäft, geringfügig auch aus Geschäft gegen laufenden Beitrag.

10Stornoquote entwickelt sich langfristig sehr positiv

Die Stornoquote sinkt seit Jahren kontinuierlich, war mit zuletzt 3,63 Prozent sogar unterdurchschnittlich. Das kön­nte mit dem zunehmenden Biometrie­geschäft zusammenhängen, bei dem das Storno tendenziell seltener ist.

Wie sich der Härtetest zusammensetzt

  • SCR-Quote Aufsicht: SCR-Quote im aufsichtlichen Nachweis ggf. unter Anwendung der Volatilitätsanpassung und/oder einer Übergangsmaßnahme.
  • SCR-Quote Basis: SCR-Quote ohne Anwendung der Volatilitätsanpassung und/oder einer Übergangsmaßnahme.
  • Nettoverzinsung: Kapitalanlageergebnis in Prozent des mittleren Kapitalanlagebestands zu Buchwerten.
  • Lfd. Durchschnittsverzinsung: ordentliches Kapitalanlageergebnis in Prozent des mittleren Kapitalanlagebestands zu Buchwerten.
  • Abschlusskostenquote: Abschlussaufwendungen in Prozent der Beitragssumme Neugeschäft.
  • Verwaltungskostenquote: Verwaltungsaufwendungen in Prozent der gebuchten Bruttoprämien.
  • Umsatzrendite für Kunden inkl. Zuführung zur ZZR (Zinszusatzreserve): gesamter Rohüberschuss vor Zuführung zur ZZR in Prozent der Summe aus gebuchten Bruttoprämien (ohne fondsgebundene Lebensversicherung) und Kapitalanlageergebnis.
  • Bestandsrendite: gesamter Rohüberschuss in Prozent der Bruttodeckungsrückstellung und Ansammlungsguthaben.
  • Zuwachsrate gebuchte Bruttoprämien: Veränderung der gebuchten Bruttobeiträge in Prozent des Vorjahresendbestands.
  • Stornoquote: vorzeitiger Abgang nach laufendem Beitrag in Prozent des mittleren Jahresbestands.

Weitere Artikel

Listing

08.02.2024 Studien | Tests

Dread Disease: Starker Schutz bei schlimmen Leiden

Eine kräftige Geldspritze tut not, wenn Menschen plötzlich schwer erkranken. Schließlich kann eine solche Diagnose das ganze Leben verändern. Dread-Disease-Policen bieten unkompliziert finanzielle Unterstützung, haben aber noch Seltenheitswert. Was sie können – FOCUS MONEY-Versicherungsprofi zeigt die Tarife bekannter Anbieter im Überblick.

> weiterlesen
Listing

23.01.2024 Studien | Tests

Private Rentenversicherung: Neue Klassik liegt leicht vorn

FOCUS MONEY-Versicherungsprofi hat die Lebensversicherer nach ihrer aktuellen Überschussbeteiligung für moderne Rentenpolicen gefragt. Gut für die Kunden: Die Renditen der sogenannten Neuen Klassik steigen. Im Vergleich zu ihren traditionellen Pendants bringen die Produkte ohne Garantiezins durchschnittlich etwas mehr laufende Verzinsung. Doch ein Selbstgänger ist das nicht – auch das zeigt die Untersuchung.

> weiterlesen
Listing

20.11.2023 Studien | Tests

Risikolebens­versicherung: Immobilie und Familie abgesichert

Sie fehlt noch in vielen Versicherungsordnern: Nicht einmal jeder fünfte Haushalt hat eine Risikolebensversicherung. Dabei zeigen drei Musterfälle in FOCUS MONEY-Versicherungsprofi: Der leistungsstarke Schutz ist schon günstig zu haben.

> weiterlesen